Titlurile de stat pot garanta credite luate pentru a le cumpăra?
În anul 2026, Banca Națională a României a publicat un proiect de regulament care deschide noi perspectivi pentru sistemul bancar și financiar: creditele acordate de bănci și de instituții financiare nebancare vor putea fi garantate, lângă cele tradiționale forme de asigurare, și prin intermediul titlurilor de stat emise de administrații centrale și bănci centrale din statele membre ale Uniunii Europene. Scopul modificării este extinderea instrumentelor de mitigare a riscului de credit, fără a compromite standardele prudențiale aplicabile fiecărei categorii de creditori.
Euroul a crescut la 5,2644 lei, ROBOR a rămas la 5,84% și randamentul obligațiilor la 7,3%
Bursa de astăzi: ce se așteaptă de la piață și discuție cu primarul Alba Iulia și directorul financiar al corporației
BNR propune capital de 6,2 milioane de euro pentru IFN-uri cu activități multiple
Ryft din Manchester primește 20 de milioane de lire pentru a-și extinde platforma de plăți în Europa și SUAConform articolului 171 al proiectului de modificare al Regulamentului BNR nr. 17/2012, împrumutătorii au voie să accepte ca garanție titluri de stat, iar valoarea creditului acordat nu poate depăși un plafon stabilit intern de către fiecare instituție, exprimat ca procent din valoarea de piață a garanției. Acest plafon nu poate depăși, în niciun caz, 80% din valoarea titlurilor utilizate ca garanție.
De exemplu, dacă o garanție are o valoare de piață de 100.000 lei, suma creditului nu poate depăși 80.000 lei, în condițiile în care bancă a stabilit un plafon intern de maxim 80%.
În situația în care titlurile folosite ca garanție sunt achiziționate direct prin creditul pe care îl garantează, se aplică o reducere suplimentară a plafondului. Această scădere nu poate fi mai mică de 10 puncte procentuale în raport cu plafonul de bază de 80%. Astfel, dacă bancă are un plafon intern de 80% și titlurile sunt achiziționate din credit, plafonul efectiv aplicabil scade la 70% sau mai puțin, în funcție de politica internă a instituției, dar niciodată sub 70% (deoarece reducerea de 10 puncte procentuale este minimă).
Un alt aspect important constă în tratarea expunerilor denominate în valută diferită față de cea a garanției. Dacă creditul este denominat într-o altă monedă decât titlurile de stat folosite ca garanție, se aplică o reducere suplimentară a plafondului rezultat după aplicarea punctelor a) și b).
Pentru titlurile denominate în euro sau dolari SUA, această reducere nu poate fi mai mică de 10 puncte procentuale.
De exemplu, dacă plafonul rezultat după a) și b) este de 70%, apoi se aplică reducerea de 10 puncte procentuale, rezultând un plafon final de 60% sau mai puțin.
Pentru titlurile denominate în alte valută (de exemplu, francul elvețian, lira sterlină sau yen japonez), reducerea suplimentară nu poate fi mai mică de 20 puncte procentuale, ceea ce duce la un plafon final de maximum 50% sau mai puțin, în funcție de nivelul de bază.
Pentru titlurile denominate în alte valută (de exemplu, francul elvețian, lira
Un criteriu esențial este și durata titlurilor de stat utilizate ca garanție. Conform prevederilor punctului d), durata rămasă până la scadența titlurilor aduse în garanție trebuie să fie almeno egală cu maturitatea expunerii creditului. Acest lucru asigură că garanția nu expiră înainte de rambursarea integrală a creditului, evitând astfel crearea de spații de risc neacoperite în perioada de viață a contractului.
De asemenea, articolul 171 prevede că împrumutătorii trebuie să stabilizeze propriile metodologii de evaluare a titlurilor de stat utilizate ca garanție, fără a contravени prevederilor articolului 12, alineatul (1), litera a). Aceste metodologii trebuie să includă reevaluarea zilnică a prețului titlurilor, pentru a detecta în timp real orice fluctuări de piață, precum și să establească condițiile clare pentru valorificarea sau realizarea garanției în caz de neplată.
Scopul este să se asigure că contractul de garanție reală rămâne executoriu în permanență, în conformitate cu lege aplicabilă, evitând astfel riscul de depreciere a garanției fără măsuri de protejare adecvate.
O nouă prevedere, introdusă prin articolul 114, alineatul (21), completează regulamentul printr-o dispunere de semnificație pentru analiza de credit. În cazul creditelor garantate cu titluri de stat, conform articolului 171, împrumutătorii au voie să luăm în considerare, la evaluarea capacității de rambursare a beneficiarului, și veniturile generate de titlurile constituite drept garanție.
De exemplu, dacă un beneficiar constituie ca garanție un titlu de stat care produce dobândă anuală, aceasta venitură poate fi inclusă în analiza de cash flow și poate contribui la demonstrarea capacității de a plăti ratele creditului, chiar și în cazul în care veniturile principale ale beneficiarului sunt modeste sau instabile.
Această modificare reglementară reprezintă un pas important spre flexibilizarea cadrului de creditare în România, aliniându-l la practicile utilizate în alte state membre ale UE, unde titlurile de stat sunt frecvent utilizate ca instrumente de garanție în tranzacțiile de credit. Deși măsura deschide noi oportunități pentru both creditori și debtori, ea păstrează un cadru strict de control prin prevederi privind plafonurile de expoziție, necesitatea de evaluare continuă a garanției și compatibilitatea dintre monede și maturități.
Astfel, se echilibrează interesul de a extinde accesul la financing cu necesitatea de a menține stabilitatea sistemului financiar.
