De la administrator de active financiare la economist, aleg în cele din urmă
Horia Braun Erdei, la vârsta de 56 de ani, ocupă poziția de CEO în cadrul Erste Asset Management și a fost invitat să discute despre modul în care inflația modelează peisajul financiar. Într-un discurs publicat pe 4 octombrie 2026, el a abordat subiecte variate, de la provocările birocratice la impactul direct al creșterii prețurilor asupra investițiilor. — Birocrația și identitatea profesională În introducere, Braun a împărtășit un anecdotic despre modul în care se confruntă cu formularele de date personale. Când este solicitată ocuparea, el exprimă adesea confuzie: Cum să descriu activitatea mea? Manager… sună de la o altă lume!
Electrica pregătește investiții de 185 milioane euro în baterii și 540 milioane pentru rețele
Trebuie să înțelegem viitorul nevoilor clienților pentru a folosi tehnologia bine
Domnul Pensionescu: asistentul AI care îi ajută pe români să înțeleagă pensia privată
Dobânda pe termen lung a crescut pentru a treia lună consecutivă în septembrieDe la administrator de active financiare la economist, aleg în cele din urmă termenul care pare cel mai simplu. El subliniază că, pentru majoritatea oamenilor, termenul economist este echivalent cu contabil, în timp ce el însuși a început ca macroeconomist, specializat în modele economice complexe. — Inflația: un fenomen practic și periculos Braun continuă prin a explica importanța inflației din perspectiva unui investitor. Pentru el, inflația reprezintă o durere fizică vizibilă la fiecare achiziție: prețurile la supermarket, la stația de combustibil sau la facturile de utilități. În domeniul financiar, inflația punge de la bază orice plasament, iar investitorii caută un randament care să fie cel puțin egal cu rata inflației.
Astfel, dobânzile reale devin un indicator al performanței reale: dacă dobânda
Astfel, dobânzile reale devin un indicator al performanței reale: dacă dobânda este peste inflație, rezultatul este pozitiv; dacă este sub inflație, rezultatul este negativ. — Băncile centrale și rolul lor limitat Deși băncile centrale sunt adesea considerate „exterminatorii” inflației, Braun subliniază că acest rol nu este atât de central. El menționează că majoritatea factorilor care contribuie la inflație se află în afara controlului direct al instituțiilor monetare, inclusiv Banca Națională a României, care operează într-o economie de dimensiuni mici și deschise, dar și ale băncilor centrale mai puternice, cum ar fi Fed-ul american.
În acest sens, el oferă exemple concrete privind impactul prețurilor energetice, care explică aproximativ 60% din variația inflației în zona euro în ultimul deceniu. — Inflația energetică și componentele sale Pentru a ilustra impactul energiei, Braun analizează un grafic (Graficul 1) care detaliază inflația în zona euro și componentele sale, separând servicii, bunuri și bunuri energetice.
Aceasta evidențiază faptul că prețurile la combustibil, motorină și alte surse de energie sunt factori majori în creșterea inflației. În plus, el menționează că aceste tendințe nu sunt un fenomen izolată, ci se repetă în multe alte țări, unde inflația energetică este un factor cheie. — Strategii de gestionare a riscurilor Braun discută, de asemenea, despre modul în care investitorii pot proteja capitalul împotriva inflației. El subliniază importanța diversificării portofoliului și a alocării către active care au potențial de a crește în raport cu inflația. De asemenea, el recomandă monitorizarea atentă a ratelor dobânzilor, deoarece acestea sunt direct legate de inflație și de stabilitatea economică.
În plus, el subliniază că, pe termen lung, investițiile în active reale, cum ar fi imobiliarele, pot oferi protecție împotriva inflației. — Concluzie Horia Braun Erdei își exprimă speranța că discuția despre inflație va fi abordată cu mai multă seriozitate din partea factorilor de decizie.
El consideră că, pe lângă băncile centrale, există numeroase mecanisme și instituții care pot influența evoluția inflației, iar o abordare holistică, care să includă atât politicile monetare, cât și cele fiscale, ar putea conduce la rezultate mai bune. În final, Braun subliniază că investitorii trebuie să fie bine informați și să se adapteze rapid la schimbările de pe piață, pentru a-și proteja capitalul și a obține randamente realiste în contextul inflației.
