Bulgaria și România au intrat în UE în 2007!
La 26 august 2026, la ora 08:00, secțiunea Bursă/Investiții, Real Estate Update a publicat un articol semnat de Laurențiu Căpcănaru, broker la Goldring, care analizează poziția Bulgariei în piața financiere europeană. El remarcă că 9% din capitalizarea Bursa Bulgară este deținută de fonduri de investiție imobiliare (REIT-uri).
Euroul a crescut la 5,2644 lei, ROBOR a rămas la 5,84% și randamentul obligațiilor la 7,3%
Bursa de astăzi: ce se așteaptă de la piață și discuție cu primarul Alba Iulia și directorul financiar al corporației
BNR propune capital de 6,2 milioane de euro pentru IFN-uri cu activități multiple
Ryft din Manchester primește 20 de milioane de lire pentru a-și extinde platforma de plăți în Europa și SUADeși uneori ne simțim superioți vecinilor nostri de la sud — datorită unei tradiții literare care a evidențiat unele particularități, unui PIB aproximativ patru ori mai mic și unei percepții selon care unele sături și orașe păstrează un aspect arhaic — această impresie nu se confirmă atunci când analizăm datele economice objective. Contra așteptărilor, bulgarii nu au evoluat încet, precum un melc lângă noi, ci au făcut progrese semnificative: au intrat în zona euro cu un deficit bugetar mai gestionabil și un grad de îndatorare care reprezintă jumătatea din cel al României.
Ambele țări, Bulgaria și România, au fost acceptate în Uniunea Europeană în anul 2007, după o perioadă lungă de pregătire, marcata de condiționări riguroase și reforme structurale necesare pentru aderare. Această fază de preaderare a dus la o armonizare profundă a legislației: au fost modificate numeroase norme, au fost create instituții noi și au fost implementate mecanisme esențiale pentru ca cele două economii să funcționeze în conformitate cu regulile pieței unice europene.
Este plausibil să presupunem că conceptele de fonduri de investiție imobiliare (REIT-uri), instrumente prin care capitalul de la investitori este agregat și orientat spre piața imobiliară, au fost discutate în ambele țări aproximativ în aceeași perioadă. Totuși, aplicarea acestui model a urmat trajectori diferite.
În Bulgaria, deși nu au fost pionieri în invenția acestui instrument financiar, au ales o cale mai simplă și mai directă: au început mai devreme.
În contextul piețelor de capital, unde douăzeci de ani reprezintă o perioadă deosebită lungă, această anticipare a avut un impact semnificativ.
Bulgarian Real Estate Fund, al doilea actor major din piața imobiliară!
De exemplu, Advance Terrafund (ATR), cel mai mare REIT bulgar prin capitalizare de piață — cu aproximativ 110 de milioane de euro — administrează circa 18.000 de hectare de terenuri agricole, din care peste 15.000 sunt închiriate la aproape 400 de fermieri.
Pe parcursul timpului, ATR a achiziționat mai mult de 54.000 de hectare și a vândut peste 36.000, lucru care include și operațiuni cu parcele mici și terenuri foarte fragmentate.
Experiența a demonstrat că cea mai eficientă metodă de consolidare a fondului de terenuri nu este cea administrativă, ci cea care se bazează pe investiții directe și motivarea economică.
Pe lângă ATR, un alt actor important este Bulgarian Real Estate Fund (BREF), un REIT specializat predominant în proprietăți de tip business, care constituie aproximativ 80% din portofoliul său, în timp ce restul este format din alte tipuri de imobiliare.
La nivel național, situația în România a fost diferită în acea perioadă: piața imobiliară era în pleno boom — construcțiile avansau rapid, creditele erau accesibile, cererea era puternică, marjile de profit erau atractive și dezvoltatorii găseau cu ușurință resursele financiare necesare. În acest context, pentru cei implicati în dezvoltarea imobiliară, Bursa și instrumentele precum REIT-urile nu au fost percepute ca o necesitate urgentă, ci mai mult ca o posibilitate opțională.
Totuși, piața prezintă o vulnerabilitate structurală: în perioadele de prosperitate, participanții au tendința să néglige instrumentele de protecție și diversificare pe care le-ar avea nevoie în momentele de downturn. Acest comportament, des întâlnit, subliniază importanța educației financiare și a planificării la termen lung, indiferent de fasele ciclice ale economiei.