Conturile de economii și investiții: un pas spre o piață de capital matură

Care sunt rădăcinile în strategia națională?

Camera Deputaților a adoptat recent legislația care creează cadrul legal pentru conturile de economii și investiții. Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a saluat inițiativa, considerând-o un catalizator esențial pentru consolidarea pieței de capital din România.

Euroul a crescut la 5,2644 lei, ROBOR a rămas la 5,84% și randamentul obligațiilor la 7,3%Bursa de astăzi: ce se așteaptă de la piață și discuție cu primarul Alba Iulia și directorul financiar al corporațieiBNR propune capital de 6,2 milioane de euro pentru IFN-uri cu activități multipleRyft din Manchester primește 20 de milioane de lire pentru a-și extinde platforma de plăți în Europa și SUA

Obiectivul principal este stimularea implicării active a cetățenilor în plasarea fondurilor pe termen lung.

Ideea nu este una nouă. Ea a fost dezbatută încă din faza de proiectare a Strategiei naționale pentru dezvoltarea pieței de capital, valabilă pentru intervalul 2023-2026.

Ce viziune are președintele ASF?

La acea vreme, reprezentanții ASF au sugerat includerea unui obiectiv specific reglementării acestor conturi, dar inițiativa nu a fost concretizată imediat, din motive de oportunitate.

În perioada următoare, autoritatea a monitorizat atent tendințele europene, analizând în detaliu experiența țărilor care au pus în practică soluții analoge, cu accent deosebit pe modelele nordice.

Cum se aliniază cu directivele UE?

Alexandru Petrescu, președintele ASF, a subliniat importanța contextuală a acestui act normativ.

El a afirmat că nu trebuie redus doar la lansarea unui simplu produs nou. Din punctul de vedere al individului, astfel de conturi deschid calea către o gestionare mai accesibilă a economiilor, permițând acumulare progresivă a unui patrimoniu personal. Pe plan macroeconomic, mecanismul propus facilitează transformarea unei proporții semnificative a resurselor disponibile la nivelul populației în capital util pentru firme, procese de inovare și dezvoltare.

Construirea unei piețe mature depinde de existența unei culturi a investițiilor pe termen lung, bazate pe încredere și participare activă, iar acest nou instrument poate crea o sinergie mai strânsă între bunăstarea individuală și dinamismul economic general.

Cum contribuie ASF la dezbateri?

Interesul crescut pentru aceste vehicule financiare se aliniază cu eforturile Uniunii Europene de a canaliza economiile private către sectoare productive.

În acest sens, Comisia Europeană a emis Recomandarea (UE) 2025/2029, care promovează extinderea ofertei de conturi de economii și investiții care beneficiază de un regim fiscal avantajos și simplificat. Fundamentul documentului european este ideea că o utilizare mai eficientă a lichidităților personale generează avantaje duble: investitorii individuali pot obține randamente superioare, iar economia beneficiază de facilitarea accesului companiilor la surse de finanțare necesare pentru extindere, inovare și generarea de noi locuri de muncă.

Care e pasul spre promulgare?

Pe parcursul dezbaterilor parlamentare, ASF a jucat un rol activ, formulând observații și propuneri de ameliorare atât pentru proiectul inițial de lege, cât și pentru amendamentele examinate în comisiile de specialitate. Accentul punerii în evidență a căzut pe clarificarea statutului juridic al produsului, separarea sa netă de sistemele de pensii și rafinarea cadrului normativ.

Autoritatea a insistat asupra faptului că aceste conturi sunt concepute exclusiv pentru acumularea și alocarea resurselor pe termen lung, având un regim distinct de cel al produselor de pensii și impunând obligații precise pentru furnizorii de servicii de investiții financiare.

Etapa viitoare implică elaborarea de către ASF a actelor normative secundare necesare implementării practice a noilor reguli. Procesul de redactare a regulamentului va integra dispozițiile legii aprobate, cerințele Recomandării (UE) 2025/2029 și standardele de bună practică la nivel european. Scopul final este crearea unui sistem transparent, predictibil și eficient, calibrat să susțină Legea privind conturile de economii și investiții. Având ca for decizional Camera Deputaților, textul va fi trimis acum Președintelui României pentru promulgare, marcând un pas crucial în modernizarea infrastructurii financiare a țării.