Scăderea creditelor ipotecare după majorarea TVA: Analiză detaliată
Scăderea creditelor ipotecare continuă?
Creditarea ipotecară a înregistrat o scădere de 6% după majorarea TVA, semnalând o încetinire a pieței imobiliare.
Volumul creditelor ipotecare, incluzând și refinanțările, a crescut de aproape trei ori între 2021 și 2025, însă această dinamică pozitivă a fost întreruptă în ultimele șapte luni, odată cu aplicarea cotei de TVA de 21% începând cu 1 august 2025.
Datele furnizate de Banca Națională a României și analizate de Storia indică această tendință clară.
În primele opt luni ale anului 2025, piața a înregistrat o evoluție similară cu aceeași perioadă a anului precedent, cu o creștere marginală de 0,4%, totalizând aproape 106.000 de tranzacții. Începând cu luna septembrie, numărul tranzacțiilor a scăzut lunar comparativ cu anul anterior.
Astfel, în perioada septembrie 2025 – martie 2026, s-au tranzacționat 84.242 de locuințe, o scădere de 15,8% față de cele 100.097 de unități înregistrate în perioada septembrie 2024 – martie 2025.
Interesul cumpărătorilor în scădere
Această tendință descendentă se reflectă și în datele colectate de platforma Storia. În primele șapte luni ale anului, numărul de vizitatori care au contactat vânzătorii pentru achiziția de locuințe a crescut cu 2% față de aceeași perioadă a anului anterior.
Însă, în intervalul august 2025 – martie 2026, s-a înregistrat o scădere de 8% de la an la an.
Corelația dintre tranzacții și credite ipotecare
Scăderea numărului de tranzacții se resimte și în evoluția creditelor ipotecare acordate de bănci. Potrivit BNR, valoarea creditelor noi și de refinanțare a crescut de aproape trei ori într-un interval de doar cinci ani, de la 21 de miliarde de lei în 2021 la 58,2 miliarde de lei în 2025.
Creșterea creditelor ipotecare se oprește brusc, ce se întâmplă?
Cu toate acestea, majorarea TVA a adus o schimbare semnificativă.
În primele opt luni din 2025, valoarea cumulată a creditelor noi și de refinanțare a fost de aproape 39,7 miliarde de lei, cu 29,6% peste valoarea înregistrată în primele opt luni din 2024.
Ulterior, în perioada septembrie 2025 – februarie 2026 (ultima lună cu date disponibile de la BNR), valoarea creditelor noi și de refinanțare a fost de 26,9 miliarde de lei, în scădere cu 6,3% comparativ cu intervalul septembrie 2024 – februarie 2025.
Refinanțarea, un motor al creșterii
O parte semnificativă din volumul creditelor ipotecare este reprezentată de creditele de refinanțare, o strategie atractivă atunci când dobânzile pentru creditele noi sunt mai mici decât cele ale creditului ipotecar existent. Volumul creditelor noi, fără a include refinanțările, poate fi estimat pe baza soldului total al creditelor pentru locuințe, care reprezintă valoarea totală a creditelor ipotecare în derulare.
Deși volumul creditelor ipotecare noi și refinanțărilor a crescut puternic în ultimii ani, impactul asupra soldului total este mai moderat. Datele BNR arată că, în timp ce volumul creditelor noi și de refinanțare a crescut cu 177% între 2021 și 2025, soldul total al creditelor pentru locuințe a avansat cu doar 16,5%, de la 100,7 miliarde de lei în 2021 la 117,3 miliarde de lei în 2025.
Diferența de peste 7 miliarde de lei reprezintă aproximativ 12% din totalul creditelor ipotecare nou acordate în 2025.
Sondajele realizate de Storia arată că o treime dintre persoanele aflate în căutarea unei locuințe au amânat sau au renunțat la achiziție după modificările fiscale din 2025, în timp ce aproape jumătate dintre respondenți anticipau scăderi ale dobânzilor la creditele ipotecare în 2026. Acest lucru sugerează că interesul pentru cumpărare rămâne prezent, însă o parte din potențialii cumpărători preferă să aștepte condiții de finanțare mai avantajoase.
Evoluția pieței va depinde în mare măsură de contextul economic și de direcția dobânzilor, a declarat Monica Dudău, Head of Marketing Real Estate Europe, OLX Group (Storia și OLX Imobiliare în RO).
Datele BNR indică faptul că, în ciuda temperării volumului de credite ipotecare în a doua parte a lui 2025, nivelul dobânzilor a rămas relativ stabil în ultimii ani. Valoarea maximă a indicelui IRCC a fost de 5,99% în 2024 și de 6,06% în 2025, ceea ce înseamnă o variație minimă de la un an la altul.