Scădere accentuată a rezervelor valutare: Ce se întâmplă cu leul?

Leul se prăbușește?

Rezervele valutare ale României au înregistrat o scădere semnificativă în ultima lună, marcând o diminuare de aproape 2,2 miliarde de euro. În aprilie, au intrat în țară 1,8 miliarde de euro, dar s-au scos aproape 4 miliarde de euro.

O parte considerabilă a ieșirilor, 365 de milioane de euro, a fost reprezentată de rambursări de datorie – atât principal, cât și dobânzi.

Deși nivelul rezervelor minime obligatorii ale băncilor comerciale a rămas constant, experții sugerează că această scădere ar putea fi legată de intervențiile Băncii Naționale a României (BNR) pe piața valutară. Intervențiile ar fi avut ca scop amortizarea deprecierii monedei naționale, leul.

Leul a pierdut teren spre sfârșitul lunii trecute, pe fondul unei creșteri a incertitudinii politice interne. Demersurile PSD și AUR de a dărâma guvernul condus de Marcel Bolojan printr-o moțiune de cenzură au contribuit la această presiune.

Cursul de schimb a urcat de la sub 5,1 lei pentru un euro la 5,2 lei pentru un euro la finele săptămânii.

În martie, rezervele valutare au crescut cu 2 miliarde de euro, datorită decontării unor împrumuturi atrase de Ministerul Finanțelor pe piețele internaționale în februarie, în valoare de aproximativ 4,5 miliarde de euro. Analistii au estimat că BNR a intervenit atunci pentru a susține leul, în contextul aversiunii la risc față de piețele emergente, amplificată de noul conflict din Orientul Mijlociu.

Rezervelor li se va face reapariția?

Intervențiile BNR au dus la o reducere a excedentului de lichiditate în martie.

Situația actuală, mai calmă decât în trecut

La 30 aprilie 2026, rezervele internaționale ale României (valute plus aur) se situau la 78 de miliarde de euro, comparativ cu 80,28 de miliarde de euro la 31 martie 2026. În luna mai, plățile scadente pentru datoria în valută vor ajunge la 1,42 miliarde de euro.

Situația actuală pare mai puțin gravă decât cea din primăvara anului trecut.

În mai 2025, rezervele valutare au scăzut cu aproape 7 miliarde de euro, în contextul rezultatelor primului tur al alegerilor prezidențiale și al demisiei guvernului Ciolacu.

Guvernatorul BNR a dezvăluit atunci că banca centrală a vândut valută pentru a atenua deprecierea leului, în condițiile unor ieșiri de capitaluri de 10 miliarde de euro.