India testează obligațiuni corporative tokenizate cu decontare în rupia digitală
Prima emisiune a avut loc în data de 7 septembrie și a fost realizată
India explorează emisiunea de obligațiuni corporative sub formă de tokenuri digitale, cu decontare efectuată în rupia digitală emisă de banca centrală. Inițiativa, numită „Demat 2.0”, a fost lansată ca un program piloto și a atras deja investiții semnificative. Conform informațiilor publicate, trei companii indiene au emis obligațiuni tokenizate care au generat în total 1.025 de crore de rupii, echivalent cu aproximativ 107 de milioane de dolari SUA.
Programul a fost anunțat oficial în cadrul evenimentului Global Fintech Fest, unde au participat reprezentanți ai autorităților de supraveghere. SEBI, prin președintele său Tuhin Kanta Pandey, și Reserve Bank of India, prin guvernatorul Sanjay Malhotra, au colaborat la prezentarea inițiativei, subliniind angajamentul față de modernizarea infrastructurii financiare naționale prin tehnologii emergente.
Prima emisiune a avut loc în data de 7 septembrie și a fost realizată de REC, care a réussi să attraagă 500 de crore de rupii de la un grup de 18 investitori. Compania a subliniat că această operațiune marchează prima emisiune de obligațiuni corporative tokenizate din istoria pieței indiene. În continuare, Larsen & Toubro a emis obligațiuni pentru alte 500 de crore de rupii, iar IIFL Finance, un creditor nebancar, a adăugat 25 de crore de rupii la total. Așadar, suma acumulată de la toate trei tranzacții a ajuns la exact 1.025 de crore de rupii.
SEBI a subliniat clar că, deși forma de emisiune a schimbat
Un aspect tehnic esențial al pilotului este integrarea cu rupia digitală de bază a RBI prin intermediul unei interfețe unificate a pieței (Unified Market Interface). Această legătură permite efectuarea decontării atomice, adică transferul simultan al tokenului obligațiunii și al platii în rupia digitală. În consecință, emitentii primesc fondurile în aceeași zi în care se desfășoară licitația, eliminând întârzierile tradiționale de câteva zile. De asemenea, contractele inteligente integrate în sistem pot automatiza plățile periodice de dobândă și rambursarea prinicipalului, reducând nevoia de intervenție manuală.
SEBI a subliniat clar că, deși forma de emisiune a schimbat, obligațiunile tokenizate păstrează toate caracteristicile juridice și reglementarile clasice. Aceasta include menținerea termenilor originali, ratingurile de credit atribuite, rolul administratorilor de debenturi, respectarea regulilor de listare pe burse și asigurarea protecției investitorilor. De asemenea, investitorii nu sunt obligaţi să deschidă noi conturi sau să treacă prin proceduri KYC suplimentare, deoarece tokenurile pot fi deținut direct în conturile Demat existente, ceea ce facilită adoptarea.
În ceea ce privește etapele viitoare, planurile prevedă introducerea unui piață secundară pentru tranzacționarea tokenurilor obligațiunilor, urmată apoi de extinderea accesului către investitorii de retail. Aceste etape vor permite o lichiditate mai mare și o participare mai largă a populației la piețele de capital moderne. Pilotul „Demat 2.0” reprezintă, de asemenea, un pas în cadrul strategiei mai largi ale Indiei de a integra tehnologia blockchain în sistemele financiare naționale. Țara a już emis o versiune de rupia digitală susținută de RBI și a menționat o postură precautelativă față de criptomonedele private, privilegind în loc de acelea soluțiile regulate și emisă de autoritățile publice.