Fed a semnat semnalele alertă la SVB, arată un nou raport

Profilul de activ și neglijarea semnalelor?

Un studiu publicat vineri spune că funcționarii Federal Reserve n-au văzut semnele de fragilitate care au dus la colapsul Silicon Valley Bank. Raportul, elaborat de firma de consultanță Starling Advisory Group, analizează supravegherea băncii centrale și sugerează că semnele de alertă critice au fost neglijate.

Silicon Valley Bank, odată un împrumutător de creștere rapidă pentru start‑up‑urile tehnologice, a colapsat în martie după o șoaptă de retrageri rapide. Fed, care supraveghează băncile mari, le-a dat unei probe de stres în 2022. Studioul argumentează că compunerea activelor bancii, cu o expunere mare la obligații de lungă durată, și lipsa de tamponi de liquiditate nu au fost suficiente scrutinizate de reglementatori.

Raportul arată că bilantul SVB era greu orientat spre titli de stat american și titluri ipotecare cu scadență lungă. Când rata dobânzii a crescut brusc, valoarea acestor active a scăzut, creând o diferență între datoriile bancii și numerarul disponibil. Funcționarii Fed, conform studioului, n-au semnalat această disparitate în timpul verificărilor de rutină. Analiza notează că cadrul de gestionare a riscurilor al bancii nu a luat în considerare posibilitatea unei retrageri rapide de depozite, scenariu care s-a materializat când sectorul tehnologic a îngustat finanțarea.

Concluziile sugerează că instrumentele de supraveghere ale Fed n-au fost folosite la maximul potențialului pentru a descoperi aceste vulnerabilități.

Studiuul pune întrebarea dacă sistemele de monitorizare ale Fed erau insuficiente sau dacă conducerea bancii a ascuns riscurile.

Cum ar fi putut Fed să detecteze pericoul?

Se menționează că rapoartele interne trimise de băncătoare la regulatori au fost în mare parte conform, dar indicatorii externi—cum ar fi un pic brusque în retrageri de depozite—n-au fost integrați în sistemul de alertă timpurie al Fed.

Regulatorii ar fi putut folosi analiza de scenarii care să includă stresori specifici, ca o reducere în sectorul tehnologic, pentru a evalua rezistența bancii. Raportul cere Fed să revizuiască cadru supravegherească prin includerea de evaluări de risc mai detaliate și orientate pe sectoare.

Consecințele eșecului bancii au dus la o reevaluație a abordării de supraveghere a Fed.

Criticii spun că banca centrală trebuie să întărească monitorizarea băncilor care servesc niche industriale, unde mișcările rapide de capital pot declanșa riscuri sistemice. Raportul cere indicații mai clare privind cerințele de liquiditate și verificări mai frecvente și detaliate ale disparităților activ‑datorie. Nu se știe încă dacă Fed va ajusta politicile sale, dar atenția se va probabil intensifica în întreaga sector bancar.

Q: De ce Fed n-a văzut riscurile la Silicon Valley Bank?

Ce ar trebui să știm despre colapsul SVB?

A: Testele standard de stres ale Fed n-au capturat complet expunerea bancii la titluri de lungă durată și riscul specific al unei retrageri rapide de depozite din sectorul tehnologic.

Raportul sugerează că informațiile furnizate de bancă au parut conforme, ascundând vulnerabilitățile de bază.

Q: Ce schimbări ar putea preveni un asemenea colaps în viitor?

A: Regulatorii ar putea adopta evaluări de risc mai detaliate și orientate pe sectoare, să integreze monitorizarea liquidității în timp real și să impună tamponi de capital mai mari pentru băncile cu expunere koncentrată pe o anumită industrie.

Q: Va Fed fața nouă scrutiniu reglementar? A: Da. Concluziile au generat cerințe pentru supraveghere mai strânsă a băncilor care servesc sectoare de creștere rapidă, și Fed se așteaptă să revizuiască instrumentele sale de supraveghere pentru a detecta mai devreme semnele de alertă.