Consiliul Concurenței obligă băncile să schimbe ROBOR în 60 de zile, economiștii interziși să publice prognoze
Cine a definit exact modul de calcul al indicelui final?
Autoritatea concurenței a finalizat procesul de sancționare a instituțiilor financiare implicate în manipularea indicelui ROBOR, comunicând oficial celor zece bănci membre ale panelului deciziile motivate care totalizează o amendă de 3,7 miliarde de lei. Această măsură vine în urma unei investigații aprofundate asupra modului în care a fost format acest indicator critic.
Pe lângă plata sumei considerabile, instituțiile financiare au primit o obligație suplimentară: trebuie să modifice mecanismul de stabilire a indicelui, având la dispoziție o perioadă de 60 de zile pentru a formula și a prezenta propuneri concrete de reformă.
Conform unor surse apropiate de subiect, reprezentanții băncilor se confruntă cu incertitudini privind exactitudinea pașilor de urmat pentru a respecta noile cerințe impuse de autoritate.
Regulamentul actual al Băncii Naționale a României impune ca toate instituțiile din sectorul bancar să asigure vizibilitatea constantă a cotațiilor din piața interbancară, atât pentru fondurile atrase, cât și pentru cele plasate, pe fiecare orizont temporal de scadență. Această transparență este asigurată prin afișarea datelor pe platforma Refinitiv, cunoscută anterior sub denumirea de Reuters. Autoritatea concurenței a identificat o problemă specifică în intervalul de 15 minute care precedă ora 11:00, moment crucial pentru calculul valorilor ROBID și ROBOR.
În această fereastră scurtă de timp, gradul de vizibilitate reciprocă este considerat excesiv, permițând băncilor să observe mișcările colegilor de piață și să ajusteze cotațiile succesiv în creștere, o practică care dezavantajează în final clienții finali.
Procesul de calcul al indicelui final este strict definit
Procesul de calcul al indicelui final este strict definit: ultima valoare înregistrată pentru fiecare scadență înainte de ora 11:00 este reținută de agentul Refinitiv. Din totalul valorilor colectate, se elimină cotele maxime și minime, iar media se determină din cele opt valori rămase. Rezultatul final este publicat zilnic atât de Refinitiv, cât și de BNR, sub denumirile ROBID și ROBOR. Metodologia de calcul este reglementată printr-un act normativ elaborat de ACI România – Asociația Piețelor Financiare, care a fost aprobat de banca centrală.
Modificarea acestui mecanism pare dificilă de implementat fără o revizuire a cadrului reglementar național, deoarece transparența curentă este o condiție impusă de BNR tuturor participanților de pe piață.
Indicatorul ROBOR nu servește doar ca referință în tranzacțiile interbancare, ci este esențial și pentru determinarea ratelor dobânzii variabile la creditele exprimate în moneda națională. Scadențele standard utilizate în practica bancară sunt de o lună, trei luni și șase luni, selecția făcându-se în funcție de natura produsului de credit. Începând cu anul 2019, creditele destinate persoanelor fizice au trecut la utilizarea indicelui IRCC, care este calculat ca medie trimestrială a dobânzilor efective zilnice aferente depozitelor interbancare.
O altă consecință majoră a deciziei autorității este interdicția impusă băncilor din panel de a mai publica prognoze macroeconomice. Această prevedere era prezentă și în varianta preliminară a raportului, transmisă instituțiilor înainte de emitența sancțiunii finale. Autoritatea a considerat problematică chiar și distribuția rapoartelor de analiză exclusiv clienților fideli, temându-se că informațiile ar putea ajunge indirect la competitori. Argumentul central al Concurenței este că aceste proiecții funcționează ca semnale de preț între bănci.
Unele estimări vizează direct cotațiile ROBOR pe termen de trei luni, în timp ce altele se concentrează pe inflație, rata dobânzii cheie a băncii centrale sau evoluția produsului intern brut.